很多创业者问:初创公司怎么做股权设计?如何分配股权?
下面将从两人合伙创业、三人合伙创业、五人合伙创业、给员工预留股权池、找投资人融资采用什么样的股权结构等等,来分析五种股权结构模型。
两人合伙创业怎么分配股权?
大师们都说5:5是最差股权结构,容易导致僵局;应该用7:3才是最优股权结构。
可是,真的是这样吗?
下面的专栏里就有腾讯早年的股权结构分析,当年在获得南非MIH的融资之后,创始团队和投资人之间多年都保持5:5的结构。
用了大师说的最差股权结构,并没有像大师说的走向僵局,腾讯现在的成就大家都已知道。
不只是腾讯了,还有多家知名公司,比如丰田与比亚迪的合作,长城汽车与宝马的合作,顺丰与UPS的合作等都采用5:5的股权结构,难道这些知名公司都是傻子吗?还是谁是傻子呢?
我们还发现一家采用7:3股权结构的公司,他们后来闹到僵局无法解决,被法院判决解散公司了。
大师们说7:3最优股权结构,为什么会变成僵局?可以在下面的专栏里查看哦。
三人合伙创业怎么分配股权?
大师们说3:3:4是最差股权结构,比如西少爷采用了3:3:4的股权结构,就闹到僵局了。
但下面的专栏里有阿里巴巴早年的股权结构分析,当年获得雅虎融资后其他投资人全都退出,只剩下马云团队、雅虎、软银三家股东,他们的股权结构就是3:3:4,而且持股40%的是雅虎公司、并不是马云团队。
现在阿里巴巴的成就大家都已知道,他们用大师们说的最差股权结构,却做成了行业第一。
大师们还说,三人合伙创业采用7:2:1或5:3:2的股权结构最优,这样能避免僵局。
可我们研究了10成功企业创业早期的股权结构,这些多是行业第一的公司,但没有一家符合大师们说的这种股权结构。
倒是有一家闹翻了的公司采用了7:2:1,因为股东闹到僵局无法解决,大股东只好去工商局举报自己的公司,可以在下面的专栏里查看:这样的股权结构为什么会闹到僵局哦。
为什么真实案例和大师们说的相反呢?
因为有一个词叫“智商税”,可以靠高明的营销手段收取。
五人一起创业用什么股权结构?
有大师说平均分的股权结构最差,比如五人各持股20%、四人名持股25%都是最差的股权结构。
但是,下面的专栏里有介绍视源股份的案例,他们已做成全球行业第一,占1/3的市场份额,现在市值超过亿元。
但视源股份在创业前4年都采用了平均分的股权结构,五位创始人各持股20%,维持了长达4年之久,他们并没有走向仇人式散伙。
连李国庆也说,一定要有一个人持股超过51%、最好是60%,保证在第一轮融资稀释股权之后,创始人的持股仍在51%以上,对公司有绝对的控制力。
可如果看过下面专栏里法院判决的案例就知道,这只是非常初级的操作,遇到个有水平的小股东就完全没用了,能让你持股90%都没有控制权,更不要说持股51%了。
名人名企说的就一定是真理吗?
如果是的话,比特大陆作为矿机行业排名第一的公司,也不至于两个创始人闹翻了吧?而万科这么出名,也不会发生轰动全国的万科之争了吧?
给员工预留股权池用什么样的股权结构?
有大师提供了三种模型:
第一种是创始人持股67%,联合创始人合伙人持股18%,员工持股15%。
第二种是创始人持股51%,联合创始人合伙人持股32%,员工持股17%。
第三种是创始人持股34%,联合创始人合伙人持股51%,员工持股15%。
大师们提供的这种模式,总原则是创始人持股67%或51%或34%,这样能掌握绝对控制权或相对控制权或否决权。
但在下面的专栏里介绍过九条股权生命线,而这些所谓的股权生命线,就是收智商税而已。
专栏里有法院判决的案例,有人持股90%都没有控制权,更不要说持股67%或51%了。
融资后采用什么样的股权结构?
有大师说:
老板自己必须持股51%以上。
内部高管持股10%-15%。
风投持股10%-15%。
预留10%-15%作为员工的股权池。
创始人的持股51%都还不够,一定要注意企业内部总共要占股超过67%。
因为不合理的股权架构下,只要出现问题一定是毁灭性的,一定有合伙人被踢出局。
股权结构出问题可能是毁灭性的,这个说法是没错。
但是持股67%有绝对控制权却是错了,下面的专栏介绍过九条股权生命线,只在遇到低水平的股东才有用,如果遇到购买过下面专栏的股东就是没用了哦。
说了这么多,股权结构到底应该怎么设计?
下面的专栏是20多家公司的股权案例分析,有10多家成功企业创业早期的股权结构,还有多个法院判决的案例,别的企业踩过的10坑,有人持股1%有控制权,也有人持股90%没有控制权,这个专栏主要是介绍别人的案例,看完不用再被“持股67%有绝对控制权”给收智商税了。
而股权道的另一个专栏《20个股权设计方法》,则是通过案例来介绍股权设计的方法,包括股权的进入、退出、分配、调整机制设计。